每日晨会启明星20180426

[02月05日 17:14] 来源：网络整理编辑：苏小糖阅读量：14873

买方反馈（公募机构）

大盘观点:

大部分投资者认为短期市场或以震荡为主，风险仍存，但考虑到经济基本面目前保持平稳，货币政策存边际宽松预期，因此对大盘持谨慎乐观态度。当前大部分投资者倾向均衡配置，淡化板块，精选业绩确定性高的优质标的。同时继续关注中美贸易谈判结果以及美债收益率变化。

板块观点：

1.成长股：聚焦真成长，看重公司未来成长空间以及长期的盈利增速及盈利确定性；

2.周期股：部分客户认为周期股目前超跌反弹，存博弈性机会，由于扩内需不再走刺激基建房地产的老路子，所以认为周期反弹的幅度也不会太大。

看好的行业：

1.成长：国防军工、计算机。

2.大金融：银行保险地产。

3.航空：看好航空的消费属性及长期成长空间。

4.继续看好医药，细分领域关注疫苗和肿瘤。

【食品饮料贺琪(S0570515050002)/王楠(S0570516040004)】舍得酒业(600702,买入):净利润大幅增长，迎来改革收获期(180425)

2018年一季度舍得酒业实现营业收入5.20亿元，同比增加21.95%；实现归母净利润0.83亿元，同比增加107.30%；销售毛利率为69.46%，销售净利率为16.6%；基本每股收益0.25元/股，同比增长102.56%；经营活动产生的现金流量净额2.48亿元，同比增长156.90%。2018年，公司将坚持以舍得为核心、沱牌为重点的产品战略，打造“品味舍得”、“智慧舍得”成为次高端明星产品，我们预计公司收入将迈上新台阶，维持“买入”评级。

【食品饮料贺琪(S0570515050002)/王楠(S0570516040004)】海天味业(603288,增持):龙头稳健成长，Q1有望迎来开门红（180323）

2017年度业绩基本符合预期，预收账款余额大幅增加。2017年度海天味业实现营业收入145.8亿元，同比增加17.6%；其中酱油、调味酱、蚝油分别实现收入88.4亿元、20.4亿元、22.7亿元，同比增加16.6%、12.5%和21.7%；实现归母净利润35.3亿元，同比增加24.2%，业绩基本符合预期。Q4公司实现营业收入37.39亿元，同比增加6.9%，Q4营业收入增速有所放缓，我们预计与全年任务提前完成，公司主动控制发货节奏有关。2017年年末预收账款余额为26.8亿元，较上年末同比增加48.1%。预收账款余额大幅增加表明年末经销商对春节备货打款积极，18Q1需求情况良好。我们认为公司经营情况良好，维持“增持”评级。

【计算机高宏博（S0570515030005）】佳发安泰(300559,买入):一季报业绩超预告上限,高成长可期（180426）

佳发安泰于4月25日晚发布2018年一季报，实现归母净利润743.46万元，同比增长321.63%，超此前业绩预告上限（此前预告归母净利润为420万元-700万元）。我们持续看好公司在新高考机遇下能够实现快速成长，维持“买入”评级。

我们判断主要是因为新高考相关产品销售新增贡献及传统考试信息化业务的持续推进，一季报业绩进一步验证了我们此前的判断，受益于传统考试信息化业务更新换代以及新高考产品的贡献，公司高成长态势愈发明晰。

新高考产品布局初步完善，有望成为业务重要增长点。而传统考试信息化业务迎来升级换代周期，新产品助力抢占考试信息化市场。

我们上调公司18~20年利润预测至1.49亿元、2.04亿元、2.69亿元，同比增长104%、37%、32%，们维持公司2018年30~35倍目标PE判断，上调目标价至60.9~71.05元，维持“买入”评级。

【化工刘曦】恒逸石化(000703,增持): Q1净利增长56%，PTA景气有望稳步向上

【社服梅昕】众信旅游(002707,买入): 行业继续回暖，龙头延续高增长

【建筑建材鲍荣富/黄骥/方晏荷】山东路桥(000498,买入): 收入持续高增长，多元化发力可期

【金融沈娟/郭其伟】银行: 仓位降，估值低，银行反转可期

【交运沈晓峰/郑路】圆通速递(600233,增持): 行业高景气与并购共助收入反弹

【纺织服装陈羽锋】太平鸟(603877,增持): 库龄结构优化，Q4销售复苏显著

【医药代雯】安图生物(603658,买入): 多点开花，增长强劲，业绩超预期